經濟衰退陰影在前，避險趨勢下資金流入債市，使美國長天期公債殖利率自高點回落。統一彭博10年期以上Aa至A級美元優質公司債券ETF（00853B）基金經理人張浩宸表示，美國高評級債券與長天期公債走勢，向來亦步亦趨，讓美國A級債投資契機浮現。

張浩宸指出，美國高評級債券殖利率通常會跟隨美國長天期公債走勢，根據歷史經驗，美國長天期公債殖利率會率先反應聯準會升息循環的整體升息幅度，並觸頂回落。隨著債券市場開始反應經濟衰退預期，近期美國長天期公債殖利率出現觸頂回落跡象，帶動美國A級債利差回升至歷史平均。尤其統一美債10年Aa-A ETF的投資組合，以美國長天期高評級債券構成。由於存續期及安全性相近，這類債券殖利率走勢比其他債種更為貼合長天期公債，且現階段價格已回到合理區間，投資契機逐步浮現。

即便面對目前市場最擔心的景氣衰退，美國A級債作為成熟國家投資等級債中的高評級債券，也比一般信用債更具抵禦風險能力，避險效果近似公債。但美國A級債與公債相比，收益卻高出許多，在經濟成長下滑時期，能夠兼顧避險與收益。統一美債10年Aa-A ETF持債皆為優先受償順位債券，主要持債甚至包含蘋果、亞馬遜及波克夏海瑟威等，以現金充裕著名的大型公司，違約率極低。加上季配息的特性，可以做為投資人每季的穩定現金流來源。

張浩宸表示，近期美國長天期公債殖利率下滑，使美國A級債殖利率有望跟隨著回落。對債市投資人來說，是不錯的布局機會，不僅可以為未來經濟衰退時的穩定收益做準備，也有機會收穫後續殖利率回落的資本利得。若是滿手股票的投資人，也可以伺機增添部分美國A級債部位，為投資組合增加抗震能力。

 

 

 

【以下為投資警語】

基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書，基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書中。投資人可至本公司及基金銷售機構索取公開說明書或簡式公開說明書，或至本公司網站http://www.ezmoney.com.tw或公開資訊觀測站http://mops.twse.com.tw自行下載。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

本基金因採被動式管理方式，以追蹤標的指數報酬為目標，因此基金之投資績效將視其追蹤之標的指數之走勢而定。基於管理有價證券價格變動風險或為增加投資效率之需要，得從事證券相關商品之交易。當其追蹤之指數價格波動劇烈時，基金之淨資產價值將有波動之風險。此外國內外政經情勢、未來發展或現有法規之變動，均可能對本基金所參與的投資市場及投資工具之報酬造成直接或間接的影響。本基金掛牌上櫃前參與申購所買入的每單位淨資產價值，不等同於基金掛牌上櫃後之價格，參與申購之投資人需自行承擔基金成立日起至上櫃日止之期間，基金價格波動所產生折/溢價之風險。本基金得投資於美國144A債券，該債券屬於私募性質，較可能發生流動性不足、財務訊息揭露不完整，或因價格不透明導致波動性較大之風險。

本基金無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資本基金可能發生部分或本金之損失，最大損失為全部投資之金額，投資人須自負盈虧。關於「金融消費者對該金融商品（或服務）之權利行使、變更、解除及終止」、「金融消費者對該金融商品（或服務）之重要權利、義務及責任」、「金融消費者應負擔之費用（及違約金）」以及「基金可能涉及之風險資訊」，請詳閱本基金公開說明書「買回受益憑證」、「受益人之權利及費用負擔」、「基金之資訊揭露」及「投資風險之揭露」等章節。就經理公司所提供之金融商品或服務所生紛爭投資人應先向經理公司提出申訴，若30日內未獲回覆或投資人不滿意處理結果得於60日內向「金融消費評議中心」申請評議。評議中心網址http://www.foi.org.tw 。

指數編製公司免責聲明：

「彭博®」及Bloomberg US Aa-A 10+ Year Senior Index為Bloomberg Finance L.P.及其關係企業（包括指數管理公司—彭博指數服務有限公司(「BISL」))(統稱「彭博」)的服務商標，且已授權由統一投信用於若干用途。彭博並未贊助、認可、銷售或推廣本統一彭博10年期以上Aa至A級美元優質公司債券ETF基金。彭博未向本統一彭博10年期以上Aa至A級美元優質公司債券ETF基金所有人或對手方或任何公眾就一般投資於證券或特別投資於統一彭博10年期以上Aa至A級美元優質公司債券ETF基金的適用性作出任何明示或暗示之聲明或保證。彭博與統一投信之間的唯一關係為向其授出若干商標、商號名稱及服務商標，以及Bloomberg US Aa-A 10+ Year Senior Index的許可，而該指數由BISL在不考慮統一投信或統一彭博10年期以上Aa至A級美元優質公司債券ETF基金的情況下予以確定、構建及計算。彭博於確定、構建或計算時Bloomberg US Aa-A 10+ Year Senior Index無義務考慮統一投信或Bloomberg US Aa-A 10+ Year Senior Index所有人的需求。彭博無責且未參與決定統一彭博10年期以上Aa至A級美元優質公司債券ETF基金之發行時間、價格或數量。彭博對統一彭博10年期以上Aa至A級美元優質公司債券ETF基金客戶不承擔任何義務或責任，包括但不限於與統一彭博10年期以上Aa至A級美元優質公司債券ETF基金管理、行銷或交易相關之義務或責任。

彭博概不保證Bloomberg US Aa-A 10+ Year Senior Index或其任何相關資料的準確性及╱或完整性，且無須就其中的任何錯誤、遺漏或中斷承擔責任。彭博不對統一證券投資信託股份有限公司、統一彭博10年期以上Aa至A級美元優質公司債券ETF基金所有人或任何其他人士或實體使用Bloomberg US Aa-A 10+ Year Senior Index或其任何相關資料所獲得的結果作出任何明示或暗示之保證。彭博不對Bloomberg US Aa-A 10+ Year Senior Index或其任何相關資料作出任何明示或暗示之保證，且明確豁免關於其適銷性或適合於特定目或用途的適宜性的任何保證。在不限制上述任何條文的情況下，在法律許可的最大範圍內，彭博、其授權人及其各自的僱員、承包商、代理商、供應商和經銷商不對與統一彭博10年期以上Aa至A級美元優質公司債券ETF基金或Bloomberg US Aa-A 10+ Year Senior Index或任何與其相關之資料或數值有關的任何傷害或損害(無論是直接、間接、衍生、偶然、懲罰性或以其他方式)承擔任何責任或義務，無論是因其疏忽或其他原因所引起，即使已告知其發生損害之可能性。